МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

С. В. Кириллова

Практикум по информационным технологиям

«Компьютерный технический анализ тенденций

на рынке ценных бумаг»

Екатеринбург - 2009

УДК 336.76

ББК 65.9(2Рос)264.31я73

К 43

Рецензенты:

Заведующий кафедрой «---» УрГСХА,

д-р экон. наук, профессор А. Л. Пустуев

(заведующий кафедрой - );

Заведующий кафедрой «Прикладной информатики» Уральского института экономики и права,

д-р ф-м. наук, профессор В.Н.Сыромятников

Кириллова С.В.

К 43 Практикум по информационным технологиям «Компьютерный технический анализ тенденций на рынке ценных бумаг»: Учебное пособие / С.В.Кириллова. – Екатеринбург: УрГСХА, 2009. - с.

ISBN 978-5-87203-261-4

Практикум содержит общие сведения об особенностях применения аналитического программного обеспечения ПК для технического анализа тенденций и принятия торговых решений на рынке ценных бумаг. Выполнение практических заданий в инструментальных средах MS Excel и MetaStock способствует углублению и расширению полученных знаний в курсах: «Рынок ценных бумаг», «Математическое моделирование экономических систем», «Информационные технологии в экономике».

Для студентов и аспирантов вузов очной и заочной форм обучения по экономическим специальностям, а также преподавателям информационных и специальных экономических дисциплин.

ISBN 978-5-87203-261-4

Предисловие

Успешное развитие современного бизнеса во многом зависит от широкого применения новейших информационных технологий, позволяющих обрабатывать информацию любого вида с наибольшей эффективностью. Поэтому вполне оправдано изучение студентами экономических специальностей возможностей аналитического программного обеспечения для решения конкретных экономических задач.

В пособии используются основные понятия, связанные с рынком ценных бумаг, методами фундаментального и технического анализа, а также управления инвестициями в акционерный капитал российских компаний.

Основу любой торговой системы составляют знания математических методов анализа рынка и владение техническим инструментарием выбранной компьютерной программы. Технология «визуального» инвестирования программы MetaStock позволяет в безубыточном для клиента варианте поэтапно осваивать современные методы обработки и анализа огромного количества данных, поступающих с торговых площадок.

Пособие содержит примеры пошагового выполнения практических заданий в инструментальной среде MS Excel и MetaStock. Задания для самостоятельной работы нацелены на закрепление приобретенных навыков работы на ПК, а также развитие самостоятельного творческого подхода к углублению изучаемого материала.

Пособие может быть использовано в качестве индивидуальной рабочей тетради. Необходимые комментарии рекомендуется записывать в специально отведенном месте в конце каждой практической работы.

Практическая работа №1

Цель работы: анализ данных таблиц котировок Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) с помощью табличного процессора MS Excel.

Задание 1

Акция - ценная бумага, дающая ее владельцу право претендовать на долю от чистой прибыли компании, право принимать участие и голосовать на собрании акционеров, а так же право претендовать на долю имущества компании.

Котировка - цена, по которой участники рынка хотят купить или продать акции. Электронные котировки участников формируются, в так называемую, "очередь заявок", ее еще называют "стаканом заявок".

1. Запустите программу MS Excel. Откройте файл с таблицей котировок Котировки.xls. Выполните настройку ширины столбцов и строк, так чтобы все данные были полностью представлены на экране. Выполните выравнивание названий столбцов по центру (по горизонтали и вертикали). Вставьте над таблицей пустую строку и введите заголовок «Таблица котировок ММВБ» (Рис.1).

2. Ознакомьтесь с представленными в таблице эмитентами. Определите тип данных для каждого столбца (числовой, денежный, процентный) и их содержательное значение:

Цена открытия (open): цена первой сделки данного периода (например, первой сделки дня). (В нашем примере указана цена открытия 07.12.07г.)

Цена закрытия (close): последняя цена бумаги за данный период. (В нашем примере указана цена закрытия предыдущего дня торгов.)

Максимум (high): наибольшая цена бумаги за данный период.

Минимум (low): наименьшая цена бумаги за данный период.

3. Справа пропустите пустой столбец и введите заголовок для новой таблицы «Статистические показатели». Введите названия столбцов: «относительное изменение цены», «абсолютное изменение цены акции», «абсолютное изменение стоимости лота» (Рис.1).

4. Выполните расчеты:

§ Относит. изм. Цены = (Цена посл. – Цена закр.)/ Цена закр.
Установите процентный тип данных. Найдите аналогичные данные в исходной таблице.

§ Абсолют. изм. цены акции = Цена посл. – Цена закр.
Установите денежный тип данных.

§ Асолют. Изм цены лота = Асолют. изм. Цены акции * Лот.
Установите денежный тип данных.

5. С помощью инструмента условного форматирования выделите красным цветом эмитенты, у которых Абсол.изм. цены лота > 10,00 р.

Рис.1. Таблица котировок ММВБ. Расчет статистических показателей.

Задание 2

Технический анализ почти целиком основан на анализе цены и объема. Ликвидность ценных бумаг – один из главных факторов инвестиционной привлекательности может характеризоваться рядом показателей:

Объем (volume): количество акций (или контрактов), по которым были заключены сделки за данный период.

Оборот: оборот торгов по бумаге в заданный период в денежном выражении.

Общий спрос: количество лотов каждой ЦБ, желаемое приобрести покупателями по конкретной цене.

Общее предложение: количество лотов каждой ЦБ, предлагаемое продавцами по конкретной цене.

Волатильность: мера изменчивости цены или отклонение цены от своего среднего или обычного значения. Чем больше колебания или изменения цены, тем выше волатильность.

1. Введите название нового показателя «абсолютная разность цены открытия и закрытия», выполните вычисления.

2. С помощью инструмента условного форматирования выделите желтым цветом эмитенты, у которых Абсол.разн. цены откр. и закр. < 0,00 р. и голубым цветом =0,00р.

3. Введите название показателя «волатильность цены» и выполните вычисления:

§ Волатильность цены = Макс. цена – Мин. цена

4. Постройте гистограмму, отражающую изменение текущей цены относительно цены закрытия для любых 10 эмитентов (Рис.2).

Рис.2 .

Самостоятельная работа

Первым шагом к построению практической торговой системы должно быть исследование поведения акций эмитентов на фондовом рынке.

1. Определите величину денежной суммы, на которую вы бы хотели приобрести сегодня акции (например, 500 р.).

2. Определите группу эмитентов (выделите фоном), акции которых вы могли бы приобрести, исходя из вашей суммы (проанализируйте последнюю цену в таблице котировок и величину лота).

3. Проделайте этот же анализ с помощью логических функций программы Excel:

§ Переименуйте лист 2 в «анализ»; скопируйте столбцы: Эмитент, Лот и Последняя цена на лист анализа;

§ Пропустите пустой столбец и введите названия столбца «группа эмитентов». С помощью функции ЕСЛИ проведите анализ произведений численных значений Цена послед. * Лот < 500,00 р. (=ЕСЛИ(C3*B3<500;"покупка?";" "). Сравните результаты двух выборок. Они должны совпасть!

§ Последнюю строку в таблице назовите Итого. С помощью функции СЧЕТЕСЛИ подсчитайте количество эмитентов в группе (=СЧЁТЕСЛИ(H3:H46;"покупка?"). Сколько эмитентов в группе?

§ Скопируйте данные из столбцов: Оборот, Общ. Спрос, Общ.предл. к исходным данным.

4. Для технического анализа большого числа эмитентов требуется много времени, поэтому в выбранной группе нужно оставить только те акции, которые представляют наибольший интерес по следующим показателям:

§ Ликвидность ценных бумаг (возможность купить и продать акции быстро и эффективно) оцените по величине оборота: выполните сортировку данных по Обороту по убыванию. Вычислите Среднее значение величины оборота (=СРЗНАЧ(D3:D46). Добавьте столбец в таблицу анализа Оборот >= ср.знач и выполните сравнительный анализ с помощью функции ЕСЛИ (=ЕСЛИ(D3>=$D$48;"+";" "). Обратите внимание на абсолютную адресацию ячейки со средним значение оборота. Вычислите сколько всего эмитентов удовлетворяет данному условию (=СЧЁТЕСЛИ(I3:I46;"+");

§ Открытый интерес (наличие общего спроса и предложения). Добавьте столбец в таблицу анализа Предл. >= спрос. Выполните анализ с помощью функции ЕСЛИ (=ЕСЛИ(F3>=E3;"наличие";" "). Вычислите сколько всего эмитентов удовлетворяет данному условию =СЧЁТЕСЛИ(J3:J46;"наличие");

§ Оцените результаты проведенного анализа:

- Сколько ЦБ удовлетворяет лимиту выделенной денежной суммы?

- Сколько ЦБ имеют большой дневной оборот?

- Сколько ЦБ можно в данный момент купить (доступны на рынке)?

5. Выберите какие ЦБ и в каком количестве вы можете приобрести сейчас (Рис.4).

Рис.4. Выбор эмитентов, удовлетворяющих заданным условиям

Комментарии и дополнения

Практическая работа №2

Цель работы: Графическое представление рыночной информации с помощью программы технического анализа MetaStock Professional версии 7.0 (Equis International). Знакомство с пользовательским интерфейсом программы.

Задание 1

1. Установите программу MetaStock Professional на свой ПК в соответствии с инструкцией (см. приложение 1).

2. Запустите программу MetaStock Professional 7.0.

3. Проанализируйте структуру рабочего экрана программы MetaStock (Рис.5):

§ Название активной программы;

§ Главное меню программы: команды Файл, Обзор, Инструменты, Помощь;

§ Активизированные панели инструментов (команда Обзор/Панели): Стандартная, Направляющие, Цвет, Стиль;

§ Область данных;

§ Строка состояния (содержит краткий комментарий).

Рис.5. Диалоговое окно программы MetaStock Professional 7.0.

4. Файлы с исходными данными должны находиться в папке C:\MetaStock Data\micex (Рис.6). При открытии файлов (команда открыть из главного меню или панели инструментов) обратите внимание на выбранный тип файла Smart Charts (быстрый график). Файлы с данными отсортированы по алфавиту, что позволяет быстрее осуществить поиск нужного эмитента.

Рис.6 Структура исходных данных по эмитентам

Задание 2

Линейные графики (line charts): линия соединяет цены закрытия акций в каждый из дней.

Столбиковые графики (bar charts): показывают цену открытия, максимум, минимум и цену закрытия (Рис.7).

Рис.7

Столбиковый график объема (volume bar chart): обычно располагается под графиком цены.

Японские свечи (Japanese Candlestick): показывают цену открытия, максимум, минимум и цену закрытия с помощью прямоугольника и вертикальных линий (теней). Тело свечи (Real body) представляет собой ценовой диапазон торговой сессии между ценами открытия и закрытия (Рис.8).

Тело свечи – белое – это означает, что цена закрытия была больше цены открытия.

Тело свечи – черное – это означает, что цена закрытия была меньше цены открытия

Рис.8

1. Откройте файл СБЕРБАНК. На экране появятся два информационных окна: график представления результатов торговой сессии (окно данных) и диаграмма объема (volume). Изучите команды дополнительной панели инструментов, располагаемой в строке горизонтальной прокрутки данных (справа) (Рис.9):

Рис.9. Стандартный вариант представления данных эмитента

§ Приблизить, Удалить, Сброс масштаба – изменяют масштаб отображения данных;

§ Периодичность – задает временной период представления данных (день - Daily, неделя - Weekly, месяц - Monthly, год - Yealy);

2. График - это графическое представление базовых данных ЦБ. К каждому элементу графика выводится комментарий: дата - Date, цена открытия - Open, максимальная - High и минимальная - Low цена, цена закрытия, объем – Volume (Рис.10). Проанализируйте историю ЦБ: найдите значения ценовых полей в первый и последний день торгов отображаемого периода данных (используйте полосу горизонтальной прокрутки). Как изменились значения базовых цен? Попробуйте различные варианты настройки масштаба отображения данных.

Рис.10. Представление основных показателей результатов торгов по дням

3. Данные на графике можно представить в разном виде с помощью различных типов (стилей), вызываемых с помощью контекстного меню к выбранному элементу графика. Найдите данные за 12.10.2007г. Выберите команду Свойства. В списке стилей – Price style выберите стиль свечи (подсвечники) – Candlesticks и команду Применить. Выберите стиль линия – Line, измените цвета для отображения спада и подъема цены бумаги (Рис.11, 12).

Рис.11. Выбор стиля отображения данных

Рис.12. Выбор цвета для отображения спада и подъема цены бумаги

4. Выбор ЦБ удобно осуществлять с помощью команд: Предыдущая охрана, Следующая охрана, Выбрать охрану в дополнительной панели инструментов. Наименование ЦБ отображается в заголовке окна диаграммы.

5. Более детально базовые цены можно просмотреть с помощью окна данных (команда Окно Данных в стандартной панели инструментов) (Рис.13).

§ Value – числовое значение координаты оси Y текущего положения курсора (при перемещении курсора значение меняется).

§ Price Change – абсолютное изменение цены закрытия по сравнению с предыдущим периодом, например: 11.10.2007г. цена закрытия =107,80; 12.10.2007г. цена закрытия = 108,50; Prise Chg. = 0,700. Если Цена закрытия будет уменьшаться, то Prise Chg. Будет со знаком «-».

Рис.13. Представление базовых цен в окне данных

6. В заголовке окна диаграммы представлены последние данные по выбранной ЦБ: СБЕРБАНК (100,700 – Open, 101,750 – High, 98,780 – Low, 100,150 – закр., -1,340 - Prise Chg) (Рис.14).

Рис.14 Отображение последних базовых цен в активизированном файле данных

Самостоятельная работа

В практической работе №1 вы выбрали ЦБ, которые можете приобрести на выделенную сумму, например: ГАЗПРОМ АО, СБЕРБАНК, ВТБ АО, РОСНЕФТЬ.

1. Откройте по очереди все четыре файла. В главном меню программы активизируйте команду Окно. Проанализируйте возможные варианты отображения нескольких окон на экране: каскадом, колонка, стек, расположить (Рис.15).

2. Активным может быть только одно окно из всех открытых на экране (синий фон), например: СБЕРБАНК. Вставьте новое внутреннее окно (Пустое внутреннее окно). Проанализируйте команды управления новым окном (Рис. 16).

3. В программе Excel создайте таблицу для анализа выбранных бумаг (Рис.17). Определите историю каждой ЦБ и заполните таблицу данными.

Рис.15. Многооконный режим отображения данных

Рис.16. Управление новым внутренним окном

Рис.17. Определение истории (периода) выбранных ценных бумаг

4. Представьте данные на диаграммах в виде свечей. Активизируйте команду Окно данных. Активизируйте команду Прицелы на панели инструментов Направляющие. Появившиеся линии перекрестья позволяют более точно определять значения уровней поддержки/сопротивления (Рис.18).

Рис.18. Представление данных в виде японских свечей

5. Тип файла Smart Chart (быстрый график) - обычный график, который автоматически сохраняется под именем ЦБ, каждый раз после работы с ним. Поэтому при повторном открытии файла в нем сохраняются все настройки предыдущего сеанса редактирования. Для каждой ЦБ в MetaStock имеется только один быстрый график. Если для анализа необходимо иметь несколько файлов для одной ЦБ, то они сохраняются под разными именами с помощью команды Сохранить Как (Save As) с типом файла Chart. Сохраните данные СБЕРБАНКА в двух файлах: СБЕРБАНК1.mwc (стиль – свечи), СБЕРБАНК2.mwc (стиль – линия) (Рис.19).

Рис.19. Сохранение данных одного эмитента в разных файлах

6. Откройте оба файла в разных окнах (при необходимости откройте новое окно, а затем нужный файл) (Рис.20).

Рис.20. Отображение разных файлов одного эмитента

Комментарии и дополнения

Практическая работа №3

Цель работы: Технический анализ ЦБ. Определение тренда. Построение линий поддержки и сопротивления.

Задание 1

1. На рынке ценных бумаг используется специфичное обозначение участников торгов:

§ Медведи – это продавцы ЦБ;

§ Быки – это покупатели ЦБ.

Цена спроса – это цена, по которой покупатель готов купить ЦБ. Цена предложения – это цена, по которой продавец готов продать ЦБ. Цена сделки – это цена, устраивающая и покупателя (быка), и продавца (медведя). Цены бумаг можно образно представить как исход схватки между быком и медведем. Быки подталкивают цены вверх, а медведи — вниз. Фактически направление движения цен показывает, чья берет.

2. Аналитические линии - специальные линии, которые рисуются на графике, например: линии тренда, вертикальные линии, линия Ганна и т.д. Активизируйте панель инструментов Студия линии (команда Обзор/ Панели) и познакомьтесь представленными инструментами.

3. Тенденция или тренд – это устойчивое направление изменения цены. Данное понятие определяется относительно конкретного временного периода: месяцы, недели, дни [5, стр.31] Тренды бывают:

§ Восходящие – последовательное повышение минимальных цен;

§ Нисходящие – последовательное понижение максимальных цен;

§ Боковые – незначительное изменение цен в ценовом коридоре.

4. Откройте файл с данными эмитента СБЕРБАНК. Выполните настройку периодов так, чтобы одновременно видеть всю историю бумаги. Активизируйте Окно данных и инструмент Прицелы. Представьте данные в стиле линии (Рис.21).

5. Выберите инструмент Направляющая и нарисуйте прямую линию между двумя минимумами на графике (23.05.06г., 16.06.06г.) (Рис.22). Вызовите контекстное меню к линии тренда и активизируйте команду Extend Right (продолжить вправо). На экране будет изображена линия восходящего тренда. С помощью команды Trendline Свойства выберите цвет, стиль и толщину линии тренда (Рис. 23).

Рис.21. Активизация инструмента Прицелы с отображением данных в Окне данных

Рис.22. Построение линии между двумя минимумами графика

6. Создайте новое окно и откройте файл эмитента СБЕРБАНК. Выполните настройку периода отображения, детализируя второе полугодие 2007г. Нарисуйте прямую линию между двумя максимумами (23.07.07г., 08.09.07г.). Продолжите линию нисходящего тренда вправо (Рис.24).

Рис.23. Построение линии восходящего тренда

Рис.24. построение линии нисходящего тренда

Задание 2

Технический анализ состоит в изучении прошлых цен с целью определения вероятного направления их развития в будущем. «Рыночная цена не движется по прямой линии; напротив, она скачет, вырисовывает пики и впадины, формируя канал по направлению тренда» [Thom Hartle, Editor of Stocks & Commodities].

1. Уровень сопротивления – это значение цены бумаги за анализируемый период, по которой покупатели не хотят ее приобретать. Проанализируем временной период (январь – июль 2006г.) Выберите инструмент Горизонтальная линия и постройте линию сопротивления к максимуму (02.05.06г.; High – 52,000), при необходимости изменяя масштаб отображения данных на экране. За данный период цена несколько раз приближалась к уровню сопротивления, но не пробивала его. Только 10.08.06г. цена бумаги преодолела этот уровень сопротивления. Постройте линию сопротивления с уровнем 62,500. Проанализируйте дальнейшее поведение цены бумаги. Определите дату преодоления ценой этого уровня сопротивления (Рис.25).

2. На панели инструментов Студия линии активизируйте команду Текст. Выделите область под надпись над горизонтальными линиями и подпишите их (см. образец). Проанализируйте возможности перемещения, форматирования и редактирования текста через контекстное меню.

Рис.25. Построение линий сопротивления

3. Уровень поддержки – это значение цены бумаги за анализируемый период, по которой продавцы не хотят ее продавать. Проанализируем временной период (январь – июнь 2006г.). Постройте линию поддержки с уровнем 39,000,. Подпишите и измените цвет линии. Кратковременный пробой линии поддержки произошел 22.05.2006г., но уже 23.05.2006г. цена закрытия снова возросла. Постройте линию поддержки с уровнем 88,500. Проанализируйте поведение цены бумаги в период с 02.2007г. (Рис.26).

Рис.26. Построение линий поддержки

4. Уровни поддержки показывают цену, при которой большинство инвесторов рассчитывают на ее повышение; уровни сопротивления показывают цену, при которой большинство инвесторов считают, что она снизится. Но со временем ожидания инвесторов меняются. Если уровень сопротивления прорван, то на какой-то промежуток времени он становится уровнем поддержки: прорыв уровня сопротивления С1 (10.08 2006г.) означает, что на сентябрь месяц он становится уровнем поддержки.

Самостоятельная работа

1. Представьте данные по выбранным ЦБ в стиле Линия (Рис.27). Оцените тенденцию каждой из ЦБ за весь период (историю) и отразите результаты в таблице (Рис.29). Проанализируйте значения цены закрытия в начале и конце выбранного периода. Для долгосрочного инвестирования (год и более) подходят только эмитенты ГАЗПРОМ АО и СБЕРБАНК.

Рис.27. Линии тренда на графиках четырех эмитентов

2. Проанализируйте график ВТБ АО с точки зрения возможности среднесрочного инвестирования (несколько месяцев). Период с 12.09.07г. по 06.11.07г. (ВТБ АО) характеризуется восходящей тенденцией (пунктирная линия) (Рис.28). Вычислите процентное изменение прироста цены в таблице.

Рис.28. Линии восходящего и нисходящего трендов эмитента ВТБ АО

3. Аналогично проанализируйте график РОСНЕФТЬ - период с 16.08.07г. по 14.11.07г.: цена закрытия изменилась с 202,890 до 223,500. Период характеризуется восходящей тенденцией с приростом цены 10,16%. Вывод: если общая тенденция цены ЦБ за длительный период нисходящая, то внутри этого периода существуют локальные восходящие тренды, позволяющие иметь положительный прирост цены (Рис.29).

Рис.29. Периоды среднесрочного инвестирования

4. Долгосрочная восходящая тенденция ЦБ ГАЗПРОМ АО в период с 06.12.06г. по 31.05.07г. имеет локальный нисходящий тренд (цена закрытия уменьшилась с 308,700 до 236,00). Выполните расчеты % падения цены бумаги (Рис.30).

5. Проанализируйте поведение цены бумаги СБЕРБАНК в период с 10.05.07г. по 30.05.07г. Нисходящий локальный тренд привел к падению цены на 14,66% (Рис.31).

Рис.30. Линии восходящего и нисходящего трендов эмитента ГАЗПРОМ АО

Рис.31. Результаты анализа возможностей среднесрочного инвестирования по четырем эмитентам

Комментарии и дополнения

Практическая работа №4

Цель работы: Математический анализ РЦБ. Основные трендовые индикаторы и осцилляторы. Скользящая средняя. Осциллятор RSI.

Задание 1

Индикатор — это результат математических расчетов на основе показателей цены и/или объема. Полученная величина используется для прогнозирования ценовых изменений.

Скользящее среднее (Moving averages) – один из старейших и наиболее распространенных индикаторов, отслеживающих движение тенденции и позволяющих определить ее основное направление. Наибольший эффект дает при анализе рынков с ярко выраженной направленностью.

Будучи запаздывающим индикатором, скользящее среднее улавливает тенденцию лишь спустя некоторое время после ее начала.

Простое скользящее среднее – это средне арифметическое всех используемых ценовых значений за выделенный период. Чем короче этот период, тем плотнее скользящее среднее следует за ценами. Чем длиннее период, тем скользящее среднее менее зависимо от отдельно взятой цены.

В качестве базовой цены обычно используется цена закрытия, но можно строить по ценам открытия, максимума и минимума.

1. Активизируйте окно с акциями СБЕРБАНК. Выполните настройку масштаба на отображение всего периода представления бумаги. В окне Список Индикаторов панели инструментов выберите индикатор Moving average (Рис.32).

Рис.32. выбор нужного индикатора из списка

2. Установите указатель мыши на значок расположенный слева от имени индикатора (указатель мыши приобретает форму раскрытой ладони). Нажмите и удерживая левую кнопку мыши, переместите индикатор на график на основе которого будут произведены расчеты, при этом график изменит свой цвет, что является подсказкой - будут использованы данные именно этого графика. Установите свойства скользящей средней (Рис.33):

§ Time Period – 4

§ Method – Simple (простой)

§ Price Field – Закрыть (цена закрытия)

§ Цвет – по желанию

Рис.33. Определение значений свойств для конкретной линии скользящей средней

3. При краткосрочной торговле наиболее часто используются 4-, 9– и 18– дневные средние [5, стр.31]. Постройте дополнительно еще две средние линии с периодом 9 и 18 дней разными цветами. Выполните настройку масштаба и отобразите начальный период цены бумаги. Подпишите линии (Рис.34).

Рис.34. Построение скользящих средних с периодами 4-, 9- и 18 дней

4. Проанализируйте начальный участок всех графиков: МА_4 – начинается с 4-го дня от начала периода исследования; МА_9 – с 9-го дня; МА_18 – с 18-го дня.

5. Выполните настройку масштаба так, чтобы хорошо были видны три средних линии с периодом: 4, 9 и 18 дней.

6. Проведите анализ с помощью двух скользящих средних (МА_4 и МА_9). Если короткое скользящее среднее пересекает длинное, то это может быть ранним признаком изменения тенденции [4, стр. 239]:

§ «Золотой крест» (golden cross)- короткое скользящее среднее пересекает длинное снизу вверх;

§ «Мертвый крест» (dead cross) – короткое скользящее среднее пересекает длинное сверху вниз.

7. Проанализируйте все точки пересечения средних на графике СБЕРБАНК и соотнесите с тенденцией изменения цены, например: «золотой крест» 14.02.07г. индицирует о возрастающем изменении цены, а «мертвый крест» 02.03.07г. свидетельствует о начале падения цены.

Рис.35. Активизация инструмента Палитра символов

8. Выберите инструмент Палитра Символов (Рис.35). Выберите символ Покупка (Стрелка вверх) (Рис.36). Установите на графике в точках пересечения «золотой крест». Символ Продажа (Стрелка вниз) установите в точках пересечения «мертвый крест» (цвет – произвольный) (Рис.37).

Рис.36. Выбор инструментов Покупка и Продажа

Рис.37. Знаки Покупка и Продажа на графике эмитента СБЕРБАНК

Задание 2

Осцилляторы – это математически выведенные индикаторы и поэтому являются наиболее объективным инструментом математического анализа рынка [4, стр.244].

Осцилляторы применяют для оценки потенциала тенденции через измерение темпа рынка (скорости движения цен).

Индекс относительной силы (relative strength index; RSI) – сопоставляет относительную силу подъемов и спадов цен за определенный период времени для одной бумаги (индекс внутренней силы бумаги). Чаще всего используются периоды в 9 и 14 дней. В расчет обычно берутся только цены закрытия.

Значения RSI изменяются в диапазоне от 0 до 100. характерными являются два уровня: 20 (30) – донышко; 80 (70) – пик.

1. Выберите из списка индикатор Relative Strength Index на панели инструментов (Рис.38). Переместите указатель в область с диаграммой объема торгов. Выполните настройку параметров:

Рис.38. выбор индикатора RSI

§ Введите значение Time Periods - 9; Price Field – закрыть (Цена закрытия) (Рис.39);

Рис.39. Настройка параметров индикатора RSI

§ Задайте величину для горизонтальных линий (Рис.40);

Рис.40. Установка значений характерных уровней: донышко и пик

§ Выберите опцию масштабирования (слева появится ось для отображения численных значений RSI (Рис.41, 42);

Рис.41. Масштаб оси численных значений индикатора RSI

Рис.42. Отображение линий индикатора RSI и заданных уровней (нижнее окно) для эмитента СБЕРБАНК

2. Уровень выше 70 означает перекупленность бумаги. Подъем индекса RSI выше уровня 70 и последующий спад является сигналом на продажу ЦБ (в дальнейшем последует снижение цены). С помощью инструмента Эклипс выделите момент продажи (25.07.07г.) (Рис. 43).

3. Уровень ниже 30 означает перепроданность бумаги. Падение индекса RSI ниже уровня 30 и последующий подьем является сигналом на покупку ЦБ (в дальнейшем последует рост цены). Выделите на графике момент покупки (30.05.07г.).

4. Проанализируйте поведение индекса RSI и графика цены во все периоды роста и падения (локальный восходящий и нисходящий тренд). Обратите внимание на поведение индекса RSI в периоды боковых трендов. Сосчитайте, сколько раз индекс RSI показывал на покупку и продажу ЦБ

Рис.43. Поведение индекса RSI в период май-август 2007 г.

Самостоятельная работа

1. Проведите сравнительный анализ динамики цен с использованием трех скользящих средних МА_4, МА_9, МА_18:

§ Если скользящая средняя МА_4 находится выше МА_9, то можно сказать, что рынок находится в восходящем тренде;

§ Если МА_4 находится ниже МА_9, то рынок – в нисходящем тренде. При этом длительность тренда по времени может быть различной (даже очень короткой);

§ Устойчивый сильный восходящий тренд фиксируется тремя скользящими средними: МА_4, МА_9, МА_18 в нарастающей последовательности 4, 9, 18 (апрель 2007г.) (Рис.44);

§ Устойчивый нисходящий тренд определяется тремя скользящими средними: МА_4, МА_9, МА_18 в убывающей последовательности 18, 9, 4 (март 2007г.) (Рис.44);

§ Если средние линии располагаются достаточно близко друг к другу в смешанном порядке: 9, 4, 18 или 18, 4, 9, то можно сказать, что рынок находится в боковом тренде [5, стр.31] (конец октября – начала ноября 2007г) (Рис.45).

Рис.44. Анализ динамики цен с помощью трех скользящих средних (восходящий и нисходящий тренд)

Рис.45. Диагностика бокового тренда

2. Постройте график индекса RSI с периодом 14 дней (измените настройки цвета, при масштабировании ось разместите справа). Сравните результаты анализа по двум индексам RSI_9 и RSI_14 (практически, полное совпадение).

3. Удалите индекс RSI_14 и постройте RSI с периодом 3 дня (добавьте горизонтальный уровень +50). Индекс RSI_3 более чувствителен и позволяет найти дополнительные моменты для торгов в краткосрочные периоды и в боковых трендах. Индекс RSI_9 (25.04.06г.) не сигнализирует о покупке, однако выход индекса RSI_3 за уровень +50 свидетельствует о возможном удачном вхождении на рынок (Рис.46).

Рис.46. Построение дополнительных линий индикатора RSI для анализа в краткосрочных периодах инвестирования

4. Проведите детальный технический анализ для ранее выбранных ценных бумаг: ГАПРОМ АО, ВТБ АО, РОСНЕФТЬ с помощью скользящих средних и индекса RSI. Определите моменты, наиболее удачные для покупки каждой ЦБ для долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного инвестирования.

Комментарии и дополнения

Практическая работа №5

Цель работы: знакомство с методами контроля риска инвестиций на РЦБ.

Задание 1

Деятельность инвесторов на РЦБ должна быть связана с осознанием реальности риска при принятии инвестиционных решений в отношении выбранных ЦБ. «По существу, соотношение между риском и доходом оценивается так: чем выше риск, тем больше должен быть ожидаемый доход. Следовательно, при низком риске можно рассчитывать и на низкий доход» [29, с.131]. Поиск научных методов, позволяющих снизить величину реального риска, основан на практическом анализе результативности существующих инструментальных систем и связан с определением моментов вхождения и выхода из торговой позиции.

Стоп – лосс (Stop Loss) – это приказ на покупку или продажу ЦБ, если цена достигнет определенного уровня. Величина стоп-лосса определяет величину потерь, допустимую инвестором, и должна быть немного больше случайных колебаний цены. В качестве одного из возможных подходов к определению фактического значения величины стоп-лосса можно использовать стандартное отклонение цен от скользящей средней (альфа-бета полосы или «Полосы Боллинджера»).

1. Активизируйте окно с акциями СБЕРБАНК. Выберите настройку масштаба на отображение на экране всего периода представления бумаги. В окне Список индикаторов панели инструментов выберите индикатор Bollindger Bands (рис.47).

Рис. 47. Выбор из списка необходимого индикатора

2. Переместите значок активного индикатора (форма раскрытой ладони) на график. Установите свойства для построения полос Боллинджера (Рис. 48). Выполните настройку цвета и стиля линий (пунктир, верхняя линия синяя, нижняя – красная). Линия – скользящее среднее - будет изображена сплошной красной линией.

3. Установите индикатор полосы Боллинджера для графиков всех остальных эмитентов. Сохраните файлы данных в формате Chart (например: СБЕРБАНК3.mwc).

4. Проанализируйте следующие характеристики полос Боллинджера на графиках всех выбранных ЦБ:

§ после сближения полос (уменьшение волатильности) часто происходит “взрывное” изменение цен на бумаги;

Рис. 48. Настройка свойств выбранного индикатора

§ Если график цены движется с наружной стороны полос, это может свидетельствовать о продолжении тренда;

§ Если наблюдается боковой тренд, то покупка осуществляется при касании ценового графика нижней полосы, а продажа – при касании верхней полосы.

5. Разверните на весь экран график акций СБЕРБАНК, визуализировав период май – сентябрь 2007 г. Выделите наиболее благоприятные даты для покупки ЦБ (30.05.07г. и 16.08.07г.). Для уменьшения риска возможных убытков необходимо поставить стоп-лосс со значением, близким к величине нижней линии полосы Боллинджера (Рис.49).

Рис.49. Определение величины стоп-лосса при покупке ЦБ

6. Проанализируйте возможные даты продажи ЦБ (09.07.07г. и 16.07.07г.). Установка стоп-лоссов со значениями, чуть меньшими величины верхней линии полосы Боллинджера позволит гибко сочетать тактику принятия возможных небольших убытков со стратегией ожидания больших доходов. Установите символ «Стоп» и текст комментария (свойства симовола., вкладка Label) (Рис. 50).

Рис. 50. Определение величины стоп-лосса при планировании продажи ЦБ

Задание 2

Для определения верхних и нижних границ нормального диапазона колебаний цен бумаги строятся конверты (торговые полосы), образуемые двумя скользящими средними одна из которых смещена вверх, а другая — вниз. Выбор оптимальной относительной величины смещения границ полосы определяется волатильностью рынка: чем она выше — тем больше смещение. Применение конвертов основано на естественной логике поведения рынка: когда под давлением особо «рьяных покупателей или продавцов» цены достигают экстремальных значений (т.е. верхней или нижней границы полосы), затем они часто стабилизируются, возвращаясь к более реалистичным уровням.

1. Разверните на весь экран график акций СБЕРБАНК. Сохраните файл в формате Chart. Настройте масштаб отображения, позволяющий анализировать всю историю ЦБ. Выберите индикатор Envelope (огибающие линии) и установите к графику цены с параметрами, предлагаемыми по умолчанию (Рис.51, 52).

2. Построенный конверт весьма неточно позиционирует ценовой график (Рис.53). Необходимо выполнить подгонку построенных аналитических линий конверта, изменяя величину периода (последовательно уменьшая: 20, 15- дней) (Рис.54).

Рис. 51. Настройка свойств индикатора

Рис. 52. Выбор опции масштабирования

3. Постройте конверт с параметрами: период – 9 дней, смещение по вертикали 5%. Обратите внимание, что цена чаще отражается от границ конверта, чем прорывает их (Рис.55).

Рис. 53 Аналитические линии конверта с периодом 25 дней

Рис. 54 Аналитические линии конверта с периодом 15 дней

4. Проанализируйте движение графика цены в границах конверта. Сигнал к продаже возникает тогда, когда цена достигает верхней границы полосы, а сигнал к покупке — при достижении ею нижней границы. Определите возможные значения величины стоп-лоссов при покупке и продаже ЦБ (Рис.56).

Рис. 55 Аналитические линии конверта с периодом 9 дней и вертикальным смещением 5%

Рис.56 Определение величины стоп-лосса

5. Установите конверты для графиков всех остальных эмитентов. Выполните подгонку аналитических линий под особенности поведения ценового графика каждой ЦБ

6. Можно сделать вывод, что существует практически бесчисленное количество вариаций построения аналитических линий конвертов. Процент внутреннего смещения важен при анализе периодов для среднесрочного и краткосрочного инвестирования. Основное правило анализа «базируется на идее, что конверт содержит значительное количество ценовых движений рынка и что движение за одну из полос является отклонением от ценового поведения, и на такое событие надо реагировать» [5, с.82]. подбор параметров для построения конверта позволяет существенно усилить систему контроля за финансовым риском.

Самостоятельная работа

Заключение

Основными приемами и методами технического анализа являются биржевые графики (чарты), линии тренда и канала, разворотные фигуры и фигуры продолжения, скользящие средние и очень большой набор осцилляторов. Реализация этих методов, в большинстве случаев, требует компьютерного обеспечения. Для реализации отдельных процедур технического анализа можно использовать и MS Excel, однако более предпочтительным вариантом является использование специализированных программных продуктов

Программа MetaStock фирмы Equis International является специализированным программным продуктом и широко используется во многих странах мира, а также и в России, поэтому на аналитических порталах можно воспользоваться статистическими данными, подготовленными специально для этой программы (см.приложение).

Современный уровень развития информационных технологий способствует увеличению количества инвесторов, отдающих предпочтение интерактивному методу ведения торгов ценными бумагами, предоставляющему в режиме реального времени отправлять заявки на продажу или покупку ценных бумаг своему брокеру с использованием компьютера.

Рынок Интернет–трейдинга в России активно развивается и прежде всего ориентируется на массового частного инвестора, располагающего относительно небольшим капиталом. На сегодняшний день ММВБ является самым большим и ликвидным рынком, доступным Интернет–инвестору (приложение).

Знания, полученные обучающимися в процессе выполнения практических заданий учебного пособия, позволяют осознанно перейти на следующую ступень финансовой грамотности и продолжить самообучение на уровне «начинающего инвестора» в дистанционном режиме под руководством интернет-брокеров [приложение].

Методические рекомендации для преподавателей

Реформирование российской экономики вызвало необходимость не только радикального пересмотра учебных планов и программ подготовки специалистов с высшим образованием в области финансов и управления экономикой, но и поиска новых эффективных форм организации учебного процесса. Проектирование профильно-междисциплинарной модели выпускника Вуза позволяет по-новому взглянуть на объективные законы целостного формирования личностных и профессиональных качеств будущего специалиста, задать ориентиры для дальнейшего непрерывного профессионального роста и самосовершенствования.

Овладение математическими методами обработки данных с помощью программы MS Excel позволяет обнаружить новые факторные зависимости, оценить динамику их влияния на конкретном промежутке времени. Обработка статистических данных встроенными инструментальными средствами (пакет «Анализ данных») способствует более глубокому пониманию математических принципов анализа, а простота и наглядность конструирования математических зависимостей – созданию простейших табличных имитационных моделей. Анализ больших объемов статистической информации предполагает построение возможных сценариев развития исследуемого процесса, изучение тенденций и характера изменений, наблюдаемых в предыдущие периоды. Овладение необходимыми инструментальными знаниями и умениями на таком уровне сталкивается в первую очередь с проблемой отсутствия больших массивов статистических данных, как в учебном процессе, так и в реальной жизни. Однако, возможность свободного доступа всем желающим к таблицам котировок на ММВБ и историческим данным по сделкам в формате архивных файлов предоставляет обучающимся реальный шанс приобретения практических навыков работы с компьютерными программами по техническому анализу тенденций на рынке ценных бумаг.

Особо следует отметить, что в преподавании технического анализа, помимо изучения методологии и способов ее реализации на компьютере, существенное внимание необходимо уделять интерпретации получаемых результатов, формулировке выводов и постепенному формированию торговой стратегии для принятия решений на рынке ценных бумаг. Именно эта цель преследовалась автором при проектировании тактического и оперативного уровней управления познавательным процессом. Одновременный анализ поведения ЦБ четырех эмитентов существенно повышает наглядность аналитических линий (тренда, сопротивления, поддержки) и трендовых индикаторов (скользящее среднее за различные временные периоды), а также осцилляторов (RSI- индекс относительной силы), для оценки потенциала исследуемой тенденции. Установка символов на ценовом графике позволяет сконцентрировать внимание и активизировать зрительную память на графических шаблонах типичных признаков изменения тенденции. Таким образом, осуществляется постепенный переход к технологии «визуального» анализа поведения ЦБ на торговой площадке с использованием минимального количества вспомогательных инструментов.

В качестве индивидуальной зачетной работы может быть предложен вариант подготовки компьютерной презентации по информационным материалам, найденным с помощью поисковых систем в сети Internet. Примерный перечень тем представлен в приложении

Глоссарий

АКЦИЯ - ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в формировании средств акционерного общества и дающая право на получение соответствующей доли его прибыли-дивиденда. АКЦИИ продаются и покупаются, в т.ч. на фондовой бирже. Цена АКЦИИ (курс) может резко отличаться от номинальной ее стоимости и зависит от хозяйственного положения предприятия (акционерного общества), умелой рекламы и биржевой игры. АКЦИИ бывают простые и привилегированные. Доход по простым АКЦИЯМ колеблется в зависимости от прибыли предприятия. Привилегированные АКЦИИ дают право получения дохода в виде твердого, заранее определенного процента.

БИРЖА - организационная форма оптовой, в т.ч. международной торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа), или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты (фондовая БИРЖА).

БИРЖА ВАЛЮТНАЯ - организованный рынок национальных валют, на котором осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения.

БИРЖА ФОНДОВАЯ - по законодательству РФ организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий для нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен (т.е. цен, отражающих равновесие между спросом и предложением на ценные бумаги) и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

БИРЖЕВАЯ СЕССИЯ -- период времени, в течение которого заключаются сделки на бирже, официальные часы работы биржи.

БИРЖЕВАЯ КОТИРОВКА - курсы ценных бумаг или цены товаров биржевой торговли, регистрируемые и публикуемые котировальной комиссией соответствующей биржи. БИРЖЕВЫЕ КОТИРОВКИ очень подвижны и меняются даже в пределах одного дня. Информация о них сообщается в специальных биржевых бюллетенях.

БИРЖЕВОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО - система нормативных актов, регулирующих торговлю на биржах. Основная задача - предотвращение манипуляций ценами и крахов; защита интересов мелких фирм от спекулянтов.

БИРЖЕВОЙ ОБОРОТ - объем сделок с ценными бумагами или товарами, совершенных на бирже за определенный период. Определяется суммой цен реализованных товаров (на товарной бирже) или ценных бумаг (на фондовой бирже). Показателем БИРЖЕВОГО ОБОРОТА на фондовой бирже служит также количество реализованных ценных бумаг.

БРОКЕР - отдельное лицо или фирма, занимающиеся посредничеством при заключении сделок на фондовой, товарной и валютной биржах. БРОКЕРЫ заключают сделки, как правило, по поручению и за счет клиентов, а также могут действовать и от своего имени, но за счет доверителей.

ДИВИДЕНД - часть прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами в соответствии с количеством (суммой) и видом акций, находящихся в их владении.

ИНВЕСТИЦИИ - помещение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается как отношение суммы инвестиций к полученной годовой прибыли или экономии от снижения себестоимости продукции, полученным в результате осуществления данного мероприятия (строительства, технического перевооружения, внедрения новой техники), и соответствует числу лет, по истечении которых единовременные ИНВЕСТИЦИИ окупаются экономией на текущих затратах.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД - по законодательству РФ любое акционерное общество открытого типа, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами.

ИНВЕСТОРЫ - по российскому законодательству: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами; граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица; иностранные физические или юридические лица.

КЛИРИНГ - система безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и услуги, основанная на зачете взаимных требований и обязательств.

КОТИРОВКА - установление биржевой цены ценных бумаг и товаров;официальная публикация о биржевых курсах ценных бумаг, иностранной валюты, товаров

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ - цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги.

ЛИСТИНГ - допуск ценных бумаг на биржу. Если выпущенные ценные бумаги зарегистрированы на бирже, то можно проводить операции по их купле-продаже.

ЛОТ (партия) - стандартная по количеству и качеству партия товара; один контракт на бирже.

НАЛОГ НА ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ - по законодательству РФ уплачивают юридические и физические лица, осуществляющие действия или намерения, направленные на возникновение имущественных прав в отношении акций, сберегательных сертификатов, облигаций независимо от их вида, условий обращения и номинала.

МЕДВЕДЬ - биржевой агент, играющий "на понижение", провоцируя падение курса определенных акций (путем усиленной продажи) с цельюпоследующей их покупки по более низкой цене.

БЫК - владелец акций, играющий на повышение курса.

НОМИНАЛ - официально объявленная стоимость денежной купюры, ценной бумаги, как правило, не соответствующая фактической, например, номинал акции установлен 1000 рублей, но покупается и продается она по сложившейся на бирже цене, которая может быть выше и ниже номинала.

ОПЕРАЦИЯ ТОРГОВАЯ, ТРЭДИНГ - банковский термин, означающий продажу и последующую покупку тех же акций в расчете получить прибыль за счет изменения курса этих акций.

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ - обозначает комплект всех акций и ценных бумаг, принадлежащий данному лицу, фирме.

ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - все ценные бумаги, которыми располагает инвестор. Портфель состоит из секций: облигационной, обычных акций, привилегированных акций и др. Портфель считается сбалансированным, если составлен таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности.

ЭМИТЕНТ - государство или юридическое лицо, осуществляющее эмиссию ценных бумаг.

Эмиссия – выпуск в обращение ценных бумаг. Если предприятие выходит на биржу, то выпуск его акций для вкладчиков обозначается как эмиссия акций.

Рынок FOREX (Foreign Exchange Market) представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты, и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату. Основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании, частные лица.

Установка программы Metastock

В каталоге установки зайти в каталог Russian Version найти в нем и открыть файл serial.txt распечатать или записать на бумаге серийный номер программы M97C-66U9-5N46S, он понадобится при установке. Далее запустить файл Metastock 7\Russian Version\ Setup.exe.

1. Запустите файл Setup.exe из каталога установки программы MetaStock.

Внимание!

Если у машины несколько пользователей, то установку необходимо делать от имени Администратора (установка от имени другого пользователя может не осуществиться).

2. В появившемся окне нажать Next

3. Заполнить поля Name и Company обязательно, данные особой роли не играют, но заполнить их обязательно.

Внимание!

В поле Setup Key занести данные серийного номера программы, а именно M97C 66U9 5N46S и нажать Next

4. Подтвердить данные, нажать YES

5. Подтвердить место установки программы, нажать Next

6. Подтвердить вариант установки программы, нажать Next

7. Выбрать время получения данных No Vendor и нажать Next

8. Подтвердить название программы в системе, нажать Next

Дождаться копирования файлов.

В этом окне ничего выбирать не надо. Нажать Next

Внимание!

Если программа устанавливалась ранее, то возможно появление следующего окна. Выбрать Overwrite.

Если программа устанавливается впервые, то необходимо дождаться завершения установки.

10. Для подтверждения перезагрузки компьютера и вступления изменений установленной программы нажать Finish.

11. После установки и перезапуска машины найдите, где представлена информация о программе MetaStock

12. Для удобства создайте ярлык на рабочем столе (правая клавиша мышки).

13. На диске С:\ создалась папка MetaStock Data

14. Скопируйте в эту папку архивные файлы micex.zip и indexRTS.zip. Выполните разархивацию.

15. Запустите программу MetaStock. Выполните команду Открыть (open), найдите папку micex, выберите файл нужного эмитента (наприме, ГАЗПРОМАО).

Рабочее окно программы MetaStock

Комментарии и дополнения

Приложение 2

Обновление данных в программе MetaStock

1. Откройте сайт Аналитического портала Финнам (www.finam.ru)

2. Активизируйте вкладку – Рынок и аналитика\Metastock

3. Выберите в разделе Дневные данные строку Индекс РТС

(указатель )

4. Сохраните архивный файл indexRTS.zip в нужной папке (например, Мои документы).

5. Выберите в разделе Дневные данные строку ММВБ и сохраните архивный файл micex.zip.

6. Создайте в папке MetaStock Data папку История и переместите в нее файлы с данными ранней версии (в этих файлах могут быть построены аналитические линии). Скопируйте файлы с обновленными данными и выполните их разархивацию

Комментарии и дополнения

Приложение 3

Практическая работа №6

Цель работы: знакомство с законодательными документами, регулирующими деятельность на рынке ценных бумаг с помощью справочной правовой системы КонсультантПлюс.

Задание 1

Регулирование фондового рынка – это упорядочение деятельности всех его участников (эмитентов, инвесторов, посредников, организаций) и операций между ними со стороны уполномоченных органов.

Регулятивная инфраструктура включает в себя [28]:

§ органы государственного регулирования и надзора;

§ саморегулируемые организации – объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которым государством передана часть регулирующих функций;

§ законодательная инфраструктура (законодательство о рынке ценных бумаг, акционерных обществах, антимонопольном контроле на рынке финансовых услуг и др.);

§ регулятивные функции и процедуры (законодательные, регистрационные, лицензионные и надзорные);

§ этика фондового рынка (правила ведения честного бизнеса), обычаи делового оборота.

1. Активизируйте программу «КонсультантПлюс: Высшая школа» (Приложение). В стартовом окне выберите раздел Законодательство (Рис. 47). В карточке поиска в поле Тематика введите текст – Фондовый рынок (Рис. 48). Выполните команду – Построить список документов.

Рис.47. Стартовое окно программы КонсультатнтПлюс

Рис. 48. Карточка поиска с введенными реквизитами для поиска

2. Выберите информационный банк – Правовые акты РФ (в списке 28 документов)(Рис. 49). Выполните сортировку документов по дате принятия (сортировка по убыванию даты). Активизируйте кнопку – Искать в найденном. Выберите поле для поиска – Текст документа и введите текст «органы государственного регулирования и надзора» (Рис. 50), будет найден один документ (Рис. 51).

Рис.49. созданный список документов

Рис.50. Поиск необходимого сочетания слов в документах списка

Рис.51. Найден документ, содержащий заданное сочетание слов

3. Откройте документ и перейдите на вкладку Оглавление и свертите все уровни (Рис.52). Раскройте только первый уровень документа и ознакомьтесь с содержанием документа (Рис.53).

Рис.52. свернутое оглавление найденного документа

4. Перейдите на вкладку Текст. По тексту документа найдено 13 фрагментов, соответствующих реквизитам поиска (Рис.54). Ознакомьтесь с содержанием текста по всем найденным фрагментам.

5. Перейдите с помощью оглавления в раздел документа «Реформа системы регулирования на финансовом рынке». Задайте запрос по тексту «саморегулируемые организации». Просмотрите все семь найденных фрагментов. В данном документе детализируется порядок взаимоотношений между государственными органами и саморегулируемыми организациями, но самого понятия, что такое саморегулируемая организация нет.

Рис.53. первый уровень оглавления документа

Рис. 54. Текст документа с выделенными реквизитами поиска

6. На панели инструментов активизируйте кнопку – Словарь финансовых и юридических терминов. Введите в строку поиска слова «Саморегулируемая организация» (Рис.55). Ознакомьтесь с определением и ссылкой на нормативный документ, в котором дается определение этого термина. Перейдите по ссылке в рекомендуемый документ. Курсор установится в позиции искомого термина.

Рис.55.Поиск определения термина с помощью встроенного словаря

Задание 2

1. Активизируйте вкладку Правовой навигатор (Рис.56). Введите поисковое выражение «рынок ценных бумаг». В левом столбце выделите понятие – Квалификационные требования. В правом столбце выберите ключевое понятие – Специалисты РЦБ. Активизируйте команду – показать выбранное (Рис.57).

Рис.56. Диалоговое окно инструмента правовой навигатор

2. Постройте список документов (Рис.58). По данному запросу найден один документ. Перейдите в текст документа. Курсор установился на нужном разделе (Рис.59). С помощью вкладки Оглавление откройте текст - Приложение 1, в котором представлен перечень должностей и квалификационные требования к специалистам финансового рынка.

Рис.57. Реквизиты поиска в правовом навигаторе

Рис.58. Список найденных документов

4. С помощью Правового навигатора найдите документы, содержащие информацию об аттестации специалистов РЦБ (Рис.60). Обратите внимание на то, что в реестре аттестованных лиц допускается обозначение шести типов квалификационного аттестата (Рис.61).

Рис.59. Текст документа с указанием фрагмента, отвечающего запросу

Рис.60. Список документов по запросу об аттестации специалистов РЦБ

Рис.61. Правила оформления квалификационных аттестатов специалистов РЦБ

Самостоятельная работа

1. Для повышения эффективности функционирования рынков капитала в законодательство Российской Федерации введено понятие "квалифицированный инвестор". Необходимо определить содержание термина, нормативный документ, дату начала действия документа, источник публикации.

§ Осуществите поиск необходимой информации с помощью словаря финансовых и юридических терминов;

§ Выполните поиск документа с помощью Карточки поиска (Рис.62).

2. В соответствии с пунктом 14 статьи 42 Федерального закона от 22.04.96 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" аккредитованными организациями осуществляется аттестация граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в форме приема квалификационных экзаменов и выдачи квалификационных аттестатов. Необходимо найти программу квалификационных экзаменов и перечень литературы, рекомендуемой для подготовки к сдаче экзамена.

§ Выполните поиск существующих документов с помощью Карточки поиска (Рис.63);

§ Ознакомьтесь содержанием программы экзаменов (Рис.64) и перечнем рекомендуемой литературы (Рис.65).

Рис.62. Поиск документа по известному тексту

Рис.63. Реквизиты поиска документов по квалификационному экзамену

Рис.64. Текст приказа об утверждении программы квалификационного экзамена для специалистов финансового рынка

Рис.65. литература, рекомендуемая для подготовки к экзамену

3. Биржевые индексы являются ключевыми показателями для статистического измерения, исследования и прогнозирования общего положения на рынке ценных бумаг. Отражая направление движения биржевых котировок, индексы показывают тенденцию, которую принимает биржевой рынок. Необходимо найти разъяснения по вопросу методики расчета технических индексов и периода обновления текущих значений.

§ Постройте список документов с помощью Правового навигатора (Рис.66). В найденном документе обратите внимание на отличия в расчетах значения открытия и закрытия технического индекса. Текущее значение технического индекса рассчитывается каждые 30 минут в течение торгового дня (Рис.67);

Рис.66. Поиск методики расчета биржевых индексов с помощью Правового навигатора

§ С помощью Карточки поиска (Рис.68) найдите комментарии законодательства, опубликованные в юридической прессе (Рис.69). В статье "Существенные условия срочных сделок на фондовом рынке" (Д.А. Жуков "Банковское право", 2006, N 6) дается разъяснение понятия «фондовый индекс»: «Индексом фондового рынка является некоторое число, которое характеризует его качественное состояние. Это инструмент оценки поведения рынка ценных бумаг, который отражает макроэкономические процессы и выражается определенным числом, которое уменьшается (индекс падает) при депрессивных явлениях в экономике и увеличивается (индекс растет), когда в стране намечается экономический рост. Само по себе значение этого числа не несет в себе существенной информации. Важно не само значение этого числа, а результат сопоставления с теми значениями, которые оно принимало ранее» (Рис.70).

Рис.67. Требования к методе расчета технических индексов

Рис.68. Поиск документов по фондовым индексам

Рис.69. Комментарии законодательства, опубликованные в юридической прессе по фондовым индексам

Рис.70. Текст статьи из журнала "Банковское право", 2006, N 6

Комментарии и дополнения

Приложение 4

Работа с поисковыми системами

Тематика поиска «Рынок ценных бумаг»

1. Современный мировой финансовый рынок.

2. Возникновение биржевой торговли в мире

3. История биржевой торговли в России

4. Российский фондовый рынок

5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г. №39-Ф3

6. Долговые обязательства государства

7. Ценные бумаги: классификация и виды ценных бумаг

8. Эмиссия ценных бумаг

9. Облигации. Основные характеристики

10. Особенности Рынка Облигаций

11. Акции. Определение и классификация

12. Цена Акций. Возможности предсказания изменений Цены Акций

13. Рынок ценных бумаг

14. Психология биржевой торговли

15. Международный валютный рынок FOREX

16. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг

17. Фондовая биржа и ее роль

18. Основные российские фондовые биржи

19. Учет прав на ценные бумаги

20. Внебиржевой оборот ценных бумаг. Внебиржевые фондовые рынки

21. Основы работы на рынке ценных бумаг

22. Система раскрытия информации на рынке ценных бумаг

23. Фундаментальный анализ

24. Технического анализа. Технические индикаторы

25. Актуальность технического анализа в современном финансовом мире

26. Анализ японских подсвечников

27. Трейдинг. Интернет-трейдинг

28. Брокерское обслуживание

29. Депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура

30. Индивидуальное доверительное управление

31. Паевые инвестиционные фонды

32. Инвестиционно - банковские услуги

33. «Голубые фишки» Российского рынка акций

34. Индекс ММВБ

35. Индекс РТС

36. Эмитенты «первого эшелона» Российского рынка акций (Роснефть, ВТБ АО, ГАЗПРОМ АО, РАО ЕЭС, ЛУКОЙЛ, ГМКНорНик, АВТОВАЗ АО, Ростел АО, СБЕРБАНК и др.)

37. Эмитенты «второго эшелона» Российского рынка акций (Бамтоннельстрой (btst), Аммофос (ammo), ГАЗ (GAZA), Главмосстрой (gmst), ОГК-3 (OGKC), ОГК-5 и др.)

Литература

Основная:

1. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах – 2-е изд./ В.В.Твардовский, С.В.Паршиков. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

2. Энциклопедия технических индикаторов рынка /Колби Роберт, Мейерс Томас. – М.: Альпина Паблишер, 2000.

3. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков/ С. Нисон. – М.: Диаграмма, 2003.

4. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков/ Нисон С.; Пер. с англ. Дозорова Т., Волкова М. – М.: Диаграмма, 1998 -336с.

5. Компьютерный анализ фьючерсных рынков/Лебо. Ч., Лукас Д.В.; Пер. с англ. – 2-е изд. – М:. Альпина Бизнес Букс, 2006. – 264 с.

6. Биржа на кончиках пальцев./ – СПб.: Питер, 2006. – 368 с.

7. Инвестиционный анализ: учеб.-практ. пособие. – 3-е изд., испр./В.М. Аньшин – М.: Дело, 2004. – 280 с. (Сер. «Библиотека современного менеджера»).

8. Игорь Беляев «Краткосрочные инвестиции: новые ориентиры» («Банковские технологии» №5/1998, с. 84)

9. «Краткосрочные инвестиции: методология и практика» («Банковские технологии» №7/1998, с.)

10. Зудин Ю.М. Английский для дилеров системы Рейтер. English for Reuters Dealers: Учебник английского языка. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 98 с

11. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже / Пер. с англ. М.Волковой, А.Волкова. - М.: КРОН - ПРЕСС, 1996. - 336 с.

12. MetaStock for WINDOWS 95 \& NT: Руководство пользователя. - М.: ТОРА - Центр, 1997. - 567с

13. Гаврилов А. Е., Логинова В. А. Баянова Ю. А., Смелова Т. А. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ (ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ): Учеб. пособие - ВолгГТУ, Волгоград, 2006. – 170 с.

14. Закарян И.О. Практический Интернет-трейдинг– М.: Интернет-трейдинг, 2004 – 356 с.

15. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для высш. учеб. зав. экон. профиля. – М.: Вита-Пресс, 2002. – 560 с.

16. Колтынюк Б.А. Ценные бумаги: Учебник. 2-е изд. – СПб.: Изд–во Михайлова В.А., 2001. – 423 с.

17. Хаертфельдер М., Лозовская Е., Хануш Е. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2005. – 352 с.

18. А.Рот, А.Захаров, Я.Мирин, Р.Бернард. Основы государственного регулирования финансового рынка. Зарубежный опыт. Учебное пособие для юридических и экономических вузов.М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 2002. – 411 с.

19. Базовый курс по рынку ценных бумаг. — М.: Финансовый издательский дом “Деловой экспресс”, 1997 — 485 с.

Дополнительная:

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 г. N 39-ФЗ.

2. Федеральный закон"О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 5.03.1999 г. N 46-ФЗ.

3. Федеральный закон "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг" от 23.06.1999 г. N 117-ФЗ.

4. 4. Федеральный закон "Обакционерных обществах"от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ". 5. "Правила осуществления брокерской деятельности присовершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средстви/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)" от 7.03.2006 г. N 06-24/пз-н.

5. 6. "Положение ФСФР о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" от 15.12.2004 г. N 04-1245/пз-н.

6. 7. "Положение ФСФР о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг" от 16.03.2005 г. N 05-5/пз-н.

7. 8. "Положение о специалистах финансового рынка" от 20.04. 2005 г. N 05-17/пз-н. 9. "Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам" от 30 июня 2004 года

8. №317. 10. Постановление Правительства Российской Федерации “Вопросы федеральной службы по финансовым рынкам” № 206 от 9.04.2004 г.

9. 11. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам "Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг" от 16.03.2005 г. N 05-3/пз-н.

Адреса в Internet:

1. http://portal.ntf.ru - Портал Национального фонда подготовки кадров (НФПК)

2. http://school-collection.edu.ru – единая коллекция цифровых образовательных ресурсов

3. http://www.rabe.ru – Российская ассоциация бизнес-образования

4. http://www.finam.ru – аналитический портал компании Финам

5. http://www/zerich.ru/uc - учебный центр компании «Церих Кэпитал Менеджмент»

6. http://www.micex.ru – информационный сайт группы ММВБ